写于 2018-12-04 08:16:10| 永利皇宫博彩| 奇点

BREAKINGVIEWS-旧的并购犬尝试新的激进基金的老技巧

纽约(Reuters Breakingviews) - 老狗可以用旧技巧赚钱吗

这是前摩根大通并购业务老板兼财务总监道格劳恩斯坦以及长期交易律师吉姆沃勒里面临的问题

两人已经筹集了2.5亿美元和一个企业首席网络,以启动一项基金,该基金将投资于公司并说服他们进行提高股票价值的交易

问题在于,2015年是否有永久良好的激进主义的空间

所有风味的笼子 - 从Dan Loeb的第三点所体现的公开侵略性品种到Nelson Peltz及其Trian基金的私人风格 - 都给予了丰厚的回报最近

根据对冲基金研究(Hedge Fund Research)的数据,2012年该策略的回报率为21%,2013年为16%,去年为5%

在每一种情况下,大多数其他对冲基金方法都胜出,去年平均只有3%

这是Braunstein和Woolery推出Hudson Executive Capital的时机背后的原因之一

另一个是蓬勃发展的并购市场,其中投资者欢迎旨在提升价值的交易 - 甚至提高收购者的股票比通常更频繁地进行昂贵的购买

两人决心利用他们的长期交易经验来寻找接受目标,进行投资,然后开始“建设性参与”,哈德森的网站这一术语大写并以“SM”服务标记符号突出显示

这种方法与几十年前的商业银行业务方法相呼应

随着公司老板适应治理和不太友好的积极分子的存在,哈德森的方法很可能在一段时间内填补市场空白

但即使像佩尔茨这样的人也会保留对抗的可能性

如果没有这种说法,一些公司可能会发现胡萝卜没有足够的吸引力,特别是如果股票市场参与者调整他们对交易的热情

虽然两人都有丰富的咨询经验,但Woolery和Braunstein都没有在他的简历上进行资金管理

后者也对摩根大通着名的价值60亿美元的伦敦鲸鱼损失采取了大量措施,这一损失发生在他作为首席财务官的手表上

这意味着哈德森的投资者不仅要相信旧的想法会再次发挥作用 - 而且基金创始人也可以学习一些新的技巧

- 摩根大通前副董事长道格拉斯·布劳恩斯坦(Douglas Braunstein)和前任凯都兰,Wickersham&Taft当选主席兼摩根大通(JPMorgan)前合并主席詹姆斯•伍勒里(James Woolery)于1月20日公布了Hudson Executive Capital,该公司将寻求通过所谓的“建设性参与”来鼓励合并,收购和其他公司行动

- 公司的创始成员包括14名或者是首席执行官的人

他们与Braunstein和Woolery一起投入了大约2.5亿美元的资金

“当今市场上有一个重要且不断增长的机会,股东可以与公司合作,加强公司战略,提升业绩,并产生高额回报,”Woolery在一份声明中说

(作者是Reuters Breakingviews专栏作家

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